9月22日，周五，深夜，港股上市公司中国恒大在夜深人静的时候“悄悄”地发布了一则新的公告，大致内容如下。

中国恒大原本打算在9月25日至9月26日召开境外债务重组的相关协议安排会议，现因销售情况不及预期而取消，何时召开未在公告中提及。

值得注意的是这已经不是恒大第一次取消/延后境外债务重组协议安排的表决会议了。

恒大在3月22日公布了境外债务重组的方案被视为进入了一个新的阶段，恒大的化债工作终于进入了一个新的阶段。

债务重组协议制定出来后需要获得债权人的同意，否则只是一纸空文，恒大决定在8月22日至8月23日召开会议，但并未如此举行。

8月16日，恒大第一次改口，以近期恒大汽车获得中东土豪战略投资需要给债权人更多的考虑时间为由宣布将协议安排会议延期至8月28日召开。

到了8月28日会议并没有召开，恒大再次爽约并提出将会议召开时间延期至9月25日至26日，这次的理由三个，一是和之前一样，给债权人更多的考虑时间；二是恒大集团的股票8月28日复牌，情况有变；三是媒体报道错误地描述了恒大在美国申请保护的重组承认程序。

之后便是在重组方案表决前的3天发布取消会议的公告，已经是恒大连续第三次爽约了。

有人可能会觉得恒大毕竟有2.4万亿元的总负债，规模如此庞大确实需要慎之又慎。不好意思，你可能搞错了，2.4万亿元指的是恒大集团的总负债，包括了有息与无息负债，囊括了境内与境外负债，重组方案中涉及的债务仅指境外的有息负债。

具体涉及多少钱呢？根据恒大在3月22日发布的境外重组方案公告显示截至2021年12月31日恒大的境外有息负债额为1402.84亿元。

以恒大最新发布的2023年半年报为基准，1402.84亿元占2.39万亿元总负债的比例只有5.87%，为6247.7亿元借款负债的22.45%。

没错，就是“这么点”钱让恒大举步维艰，上演拖延大法，不断延期举行境外债务重组会议。1400多亿元的化债方案推进得都如此困难，许家印如何面对2.39万亿元的总负债呢？

国内另外一家体量庞大的“暴雷”房企融创已在9月18日召开了境外债务重组会议并获得了债权人表决的通过，化债工作取得了实质上的进展。

有一个小细节很有意思，恒大与融创均向美国法庭申请第15章认证，融创是在9月19日，也就是重组方案通过后才申请的，而恒大在会议还没开的时候就已经申请了。两家公司虽陷入了同样的困境但在处理问题上的时间先后反映了各自所处的真实状态及心态。

回到恒大的这份取消境外债务重组方案的协议安排会议上来，不举行的主要原因是“本集团的销售情况不如本公司预期”。

这话是在9月22日讲的，不到一个月前可不是这么表述的。

8月27日，中国恒大发布未经审核的2023年中期业绩公告，其中提到“公司积极策划恢复销售，成功抓住年初出现的楼市小阳春，销售业绩实现了同比较大幅度的增长”。

两份公告的发布间隔期不足一个月，对销售情况的描述大相径庭，到底是从7月1日开始恒大的销售不及预期还是从3月22日发布境外债务重组方案至今就没有好过？前后打脸的描述让人根本无法相信恒大的官方公告，毕竟许家印不是第一次食言了。

比如许老板在面对恒大财富投资人时说过不会让大家损失、要负责到底。结果前妻悄悄提前兑付了购买的恒大财富发行的理财产品，幸亏后来被人曝光了，而8月31日恒大财富直接在官网公告没钱了、暂停每月2000元的兑付。

因此，我很难完全相信恒大这次改口的真实性，至少取消境外债务重组会议的原因不全是销售业绩不及预期（大概率根本就没好过）。那么还会有什么原因呢？从近期围绕在恒大周围发生的几件大事能够看出些端倪来。

9月15日，国家金融监管总局批复同意新成立的海港人寿全盘接手严重资不抵债的恒大人寿的资产负债。之后几天市场传出原恒大人寿董事长朱加麟被带走调查，处于失联状态的消息。

9月16日，在恒大财富宣布暂停兑付理财产品资金后的第16日甚至警方发布案情通报，多名恒大财富的工作人员因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施，其中一人被外界推测为恒大财富的法定代表人杜亮。

恒大人寿与恒大财富是恒大集团金融产业的两块重要平图，前几年为“输血”恒大立下汗马功劳，如今问题重重，监管部门已经出手，甚至连公安机关都出马了。

结合以上两起公开报道的与恒大有关的事件以及中国恒大在9月22日深夜取消境外债务重组会议的公告，你是否嗅到了一丝不同的味道？安邦系的吴小晖、权健集团老板束昱辉等资本大佬先后身陷囹圄，若老许走上相同的道路，那么境外债务重组方案确实存在极大的不确定性。

给了老许收拾残局的时间并提供了不少资源，没有太大进展的话就得由国家兜底了，这就涉及新账老账一起算的问题了。

无论如何，留给许家印和恒大的时间不多了，12月15日是重组协议提到的最后期限。

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