本周，离岸人民币汇率从底部绝地反击，终于重返.3的生死关口以上。这个时候，按照以前的节奏，利好一出又要放任不管了。

但是这次不一样，可以说利好是一个接着一个。周一公布货币数据，暴涨了600点，周四晚上，我们突然宣布降低存款准备金率25个基点。这次降准，可以说非常不一般，我们从来没有这样突然宣布过，以前都是周末宣布，然后正式落地一般还有几天时间。本周一共上涨了900点！

而这次是突然宣布，第二天就开始实行，所以人们带来的心理预期是不一样的。这次降准，预计将带来5000亿人民币的增量。

很多人说，人民币降准，就是宽松，会让人民币贬值。实际上，当前人民币贬值最大的压力，不是利率政策，而是宏观经济。可以看到，发布降准的 消息之后，人民币几乎没有波动，只是美元上涨略微下跌，影响微乎其微。

每次发布经济数据之后，人民币汇率都是剧烈波动。而这次降准，对实体经济而言，将是一个重大的利好。现在我们的实体经济增速不及预期，才是人民币和股市下跌最大的原因。

不过，从8月开始，很多刺激措施都已经出台，从房地产到股市，再到货币，可以说是全方位的。

虽然目前政策效果没有看到，股市还一度创了新低，但是这可能仅仅是政策的时间滞后效应而已，拭目以待9月份的数据如何？