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日渐“缩水”的万达

自恒大事件以来，我国的房地产事业一直不太景气，即使是主攻商业广场的万达，日子也不算好过。

比其他房地产企业幸运的是，万达获得了“场外援助”，众多金融机构为万达注资，帮助万达撑起现金流！

2024年3月30日，国内外5家金融机构一齐出手，向万达提供了600亿的资金援助，帮助万达度过现金难关。

但这600亿的资金，万达不是白拿的。接受注资的万达，在自家控股公司的持股占比降低到40%，五家金融机构的持股高达60%！

而且，这五家金融公司包含了“阿布扎比投资局”和“穆巴达拉投资公司”。这两家名字冗长的金融机构均来自中东阿联酋，不夸张地说，万达的部分股份，被中东大佬接手了！

很多人并不清楚，中东富豪们不仅有钱，眼光也是非常毒辣，在中国投资的时候，中东大佬们选择的都是“优质赛道”，比如蔚来汽车、宇通客车、深圳机场等。

如今投资万达，中东富豪便是看中了万达商管的成熟经营模式，毕竟万达在中国商场领域深耕多年，已经建立了极好的经营体系。

此外，低谷期的万达股权相对便宜，王健林也需要大笔现金来维持万达的现金流安全，中东的大佬正是看中了这个机会，才会其他金融机构一起，购买万达的股份。

中东公司之所以会“掺和”万达收购一事，是因为五大金融机构中的太盟投资的背后人——单伟健的“牵桥搭线”，获取股份、控制权的投资风格，也来自太盟投资的单伟健。

单伟健是何来头？他为什么要万达的部分控制权？

“放人一马”单伟建

2021年，单伟健联络了20多家机构、公司，购买万达商管的股份。当时，国内的房地产行业只是略显颓势，万达商管的股份仍是非常值钱。

事实也确实如此，万达将万达商管21.17%的股份，卖给各个投资方，获得了380亿的注资。

同时，万达与各方对赌：万达商管将在2023年结束前上市，如果万达商管不能成功上市，万达不仅要以380亿的价格购回股份，还要按照8%的利率支付利息。

在这380亿投资中，单伟健代表的太盟投资占了一半，如果万达商管不能上市，万达就要仰单伟健的鼻息了。

事情并没有朝着王健林期望的方向发展。2023年底，万达商管的上市审批仍然无法通过，万达的对赌毫无疑问地输了。

380亿的对赌账单，万达当然拿不出来，投资赎回期满后，万达眼看要遭遇危机。

在这个关键时刻，单伟健放了王健林一马，他代表太盟投资，联合国内外极具实力的金融机构，再次对万达商管进行投资，也就是本文开头提到的600亿投资。

这次投资解了万达的燃眉之急，不仅让万达摆脱了债务危机，还让万达有了充足的现金流。而且，此次投资没有附带对赌协议，王健林不再有上市的压力，老王终于能松口气了。

万达（或者说王健林）唯一丧失的，就是部分股权和部分公司控制权。这也意味着，单伟健可能插手万达的管理、经营工作，左右万达下一步的发展。

对单伟健来说，这种收购方式早已不是第一次了，他的投资生涯一直坚持着这种风格。

连买带卖还经营

单伟健并不年轻，已经70岁的他和王健林是同龄人，但他的路走得更顺一些。单伟健在美国攻读经济学博士，留美期间，单伟健的导师是大名鼎鼎美国财政部长——耶伦。

有了好师承，单伟健自然有极好的事业门路。上世纪80年代末，单伟健便进入摩根大通投资银行，担任总经理一职。

此时的香港遍地黄金，经商、投资机会实在太多，单伟健也在香港完成了自己的初始历练。

积累了大量经验后，总经理的职位已经不够单伟健挥洒能力了，于是，单伟健在1998年加入了新桥资本。

单伟健在新桥资本名扬中国投资界，让他成名的事迹，就是收购韩国第一银行的股权。

受98年金融危机的影响，韩国第一银行经营困难，急需外部投资渡过难关。单伟健代表新桥资本，与汇丰一起竞争韩国第一银行的股权。

经过长时间的谈判，单伟健代表的新桥资本取得了胜利，买下来韩国第一银行的股权。

过了整整5年，韩国第一银行才恢复元气，单伟健此时将股份售出，获得了巨额回报，单伟健这个名字也响彻香港投资界。

韩国的银行让单伟健声名鹊起，深圳的银行让单伟健登峰造极。

中国加入世贸组织后，一些银行也需要做出相应的调整，深圳投资银行便是其中之一。当时的深圳投资银行急需整改，可即便出让股份，也无人愿意接手。

单伟健却果断出手，代表新桥集团购买了深圳投资银行的股权。但很少人知道，新桥获得的不光是银行股权，还有一部分经营权。

完成股权购买后，单伟健在业务上还在业务、运营上指导深圳投资银行，帮助其走出难关，直到2010年，新桥才把这部分股份售出，而这次股份售出的价格，达到了惊人的114亿！

2010年，功成名就的单伟健离开了原集团，加入了太盟集团，成为太盟集团的合伙人，从一个高级打工人变成了集团领导者，他的目光也由沿海看向了内地。

联想、阿里、宝钢集团……十几年来，单伟健代表太盟集团投资了各种知名企业，营收一度高达20亿！简直是国内的私募之王！而单伟健制胜的关键，就是他在购买股权的时候，同时获取管理权。

单伟健早年间接受采访的时候，曾透露过他索要控制权的原因。他要改变这些公司的管理模式，让这些公司转危为安，这样，公司的价值才能提高，他出售股权的时候，才能获得更多的价值。

如今，万达刚刚进入“第一阶段”，单伟健如何帮助万达走出困境，我们还不得而知，但万达早就转变投资、经营方式了。

谨慎的投资

目前，万达并没有放弃房地产投资，但万达偏爱的投资项目，是花费较少、风险较小、回报比较高的轻资产项目，用万达的名头获取高回报。

而那些投资数额极大、回报率较低、门槛较高的重资产项目，被万达慢慢舍弃，比如，万达已经很少再买高档写字楼了。

万达做出如此改变，还是因为其负债与营收的不对称。2023年上半年，万达的有息负债已经达到1400多亿，其中有300亿债款在一年内到期。

但万达的现金、流动等价物等资产不过146亿，无法偿还这些债务，因此，万达将手中的陈旧资产售出，追求快速变现。

此前，万达就不断变卖自身的资产，与金融机构接触，执行自己的出售广场的计划。

2023年12月，太仓万达广场的股权发生变更，大连万达退出，苏州联商接手；同月，湖州万达、广州萝岗万达广场均发生股权变更，且均由苏州联商接手。

从2022年到2023年，万达不断变卖三四线城市的万达广场，一年时间就卖出了9座，接手的有房企、保险等各种公司。

被变卖的广场并非经营不善，很多广场被卖出后，仍然人声鼎沸，商业价值极高。但万达却少现金支撑，将这些不动产变现才是硬道理。

有消息透露，万达不光要变卖三四线的广场，还要卖掉一线的相关场所，但这种说法迟迟没有得到证实。

卖出广场后，万达下一个破局点在哪里呢？人们从王思聪的行为中，能够瞥见一些蛛丝马迹。

2023年11月，王思聪曾与山东泰安的领导会面，签署了关于泰山文旅的项目。

王思聪负责的一直是与娱乐有关的项目，这是否能证明，王思聪在为万达寻找出路，万达下一个方向是文娱产业呢？

但万达工作人员表示，王思聪的“寰聚商管”是王思聪自己的事业，与万达无关，他的所作所为不能代表万达的言行。

结语

在控股公司中，万达只剩下40%的股份，虽然仍是最大的单个持股方，但王健林已经没有绝对领导权了。五大金融机构为万达注资的同时，也获得了一些公司控制权。

单伟健代表的太盟集团，给了万达机会，让万达从危机中缓过来，也为自己帮万达崛起创造了条件。

单伟健能否帮万达东山再起？万达商管能否实现上市？都将在今后几年见分晓。

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参考资料：

• https://baijiahao.baidu.com/s?id=1795111902114816428&wfr=spider&for=pc
• http://dzb.hxnews.com/news/kx/202312/28/2147829.shtml
• https://baijiahao.baidu.com/s?id=1787059907767020732&wfr=spider&for=pc
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