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大家好，我是马江博，关注我，看清形势，看到趋势。

这是2023年的最后一期，自此告别让人茫然无措的2023。

新的一年，祝你内心坚定，道路洁白。

Part1

一线城市残酷的人口淘汰赛

2022年，北上广深的常住人口同时下降。一线城市都出现了人口衰退。

那2023年呢？今天有人通过大数据算出来了，我这里直接给结论：

深圳、上海的人口依然不回头的持续流出，其中深圳比上海更快；而北京、广州保持稳定。

同时，看消费数据，部分接纳一线回流人口城市的消费出现了强劲增速。

这是不是说明一线城市未来趋势不行了？毕竟，人口流动就是财富流动。

我仔细看了下，其实并不是，一线城市的前景依然看好，上海、深圳、北京依然是中国大陆未来最好的城市。

我们看上海2023年的消费数据：上海2023年1-11月社会消费品零售总额为1.69万亿，同比增长12.9%。

再看深圳：统计数据显示，1-10月深圳社会消费品零售总额8563.09亿元，同比增长7.3%。

上海和深圳虽然人口继续流出，但并不影响上海、深圳的经济活力。

更令人注意的是，深圳接待香港旅客的数量，屡创新高，今年全年香港人入境深圳的旅客有望达到6000万人次。

一线城市，丝毫不因逃离的人而停止运转。很残酷，也很真实。

或者说，逃离的人，并不是带着巨量资本回到二三四线城市。对个人而言，这只是一场“低端”人口的撤离。

从上海撤退到苏州的朋友，一般来说平均财富和资源会弱于上海平均水平。

从深圳撤退到长沙的朋友，平均财富和资源也大概率弱于在在深圳平均水平。

对城市而言，这是一场残酷的腾笼换鸟。

城市为了升级，产业需要更新，对应着的，人口也在筛选。

根据各地的规划：北京到2025年常住人口控制在2300万，2022年末，实际常住人口2184万，人口目标达成率94.9%。

上海到2035年常住人口控制在2500万，2022年末，实际常住人口2475万，人口目标达成率99.0%。

一线城市没有更多的增量名额，而这些城市延揽优秀人才的政策一波接一波，一线城市人口淘汰赛正在进行。

可以预见，北上深这样的一线城市依然长期看好，最多、最大的机会依然在一线城市。

但人口淘汰会更加激烈，从人口数量向人口质量转变。而很多家庭将不得不跌出这几座最有前景的城市。

Part2

在中国楼市高位套现的人，正在日本抢房

日本的房子被中国人抢疯了。

有朋友在国外的都知道，2022年，全球主要经济体房地产都是普降，美洲板块和欧洲板块都是降低了超过50%，而日本房地产的投资却增加了52%。

东京都市圈的房产投资金额全球第二，仅次于洛杉矶，而超过了纽约和巴黎。

而中国是目前日本房子最大的境外买家，有些人一出手就全款买5套、10套，甚至是一整栋，还有中国人去日本买岛屿。

为什么日本的房产会遭到如此哄抢：

1、日本房子的租金回报率比较高，毛租金回报率大约在7%，去掉各种成本，净租金收益率能到5%左右。相较于国内一线城市1%左右的租金回报率，日本房子的性价比确实有点高。

2、日本的利息极其低，朋友说日本的房贷利息只有不到2%，而现在美国的房贷利率已经到了7%。此外，日元的加息预期明确，这也给了不少日元以及日元资产升值动力。

3、文化也是一个重要因素，根据在日本的朋友表述，日本文化和中华文化比较接近，更容易融入当地文化，特别是对于英文不好的长辈。

以上所说，都是日本的因素，而中国人在日本抢房更核心的原因是：中国已经到了全球资本布局的时代，中国将从资本输入国转变成资本输出国。

实际上中国正在复制日本的老路，目前日本的海外投资资金已经达到GDP的一半，而中国正在一步步开始，国内的投资很多已经没有了比较优势，资本自动会开始寻求更高收益率。

越来越多的聪明人看到历史的巨变，携带资本去寻找更多新机会，而这一切都只是刚刚开始。

至于说选择房地产，很大程度上是“惯性”的路径依赖，毕竟关于房子的信仰，中国人比日本人和美国人都痴迷太多了。

Part3

中国现在已经达到了老龄化社会

中泰证券首席分析师李迅雷最近写了一篇文章，有关内需和民众收入的话题，一时冲到热搜榜第一，然后，被删掉了……

文章的名字可以自己搜一下去拓展阅读，我说一下这篇文章的主要内容：

1、中国的城镇化依然推进，但不是完全涌入大中城市，而是本地直接城镇化。

2、中国现在已经达到了老龄化社会，2017~2021年五年间珠三角农民工净流出500多万，随着农民工平均年龄不断上升，告老还乡的农民工将持续增加，从而使得城镇化进程放缓。

3、中国这轮房地产牛市超过20年，熊市会有多久？李迅雷没有直接说，但表示在人口老龄化加速的背景下，需要从更长远的角度来看待这轮房地产调整的深度。

4、李迅雷认为，“中等收入陷阱”只是一种某些国家真实发生案例的归类，但并不带有必然性。作为14亿人口的大国，需要解决一些收入分配问题，而我国月收入不到两千块的人有九个多亿。

Part4

A股年末发了点红包

最后简单聊一下资本市场。

今天A股继续上扬，4000多家股票上涨，不足1000家下跌。

2023年最后两个交易日，给挨了一年打的股民朋友，发了一点糖。

最近管理层确实挺呵护市场的：

1、新闻出版署游戏征求意见稿事件后极力弥补，甚至连破产游戏公司的版号也给批复了。

2、獐子岛因为财务造假，扇贝游来又游去，原董事长直接被判了15年。

3、限售股转融通据说有行政命令指导，但未见正式说法

4、部分公募基金不给亏损基金经理发奖金，嘉实基金等机构传出了裁员消息

但我们也必须看到，最根本的问题可能依然没有解决：A股最主要的功能依然是一个融资市场。

用今天尾盘涨停的兴业银行来举例，兴业银行近期真正的利好是：1300亿融资工具批复，替换其他债务，包括500亿的可转债。而这500亿就是兴业银行曾经从资本市场抽血过去的，这个规模太恐怖了。

另外从IPO规模来看，2008、2013、2018、2023年都属于大约5年一度的大熊市，2023年的融资规模在熊市中依然显得庞大，更别说2021-2022天量IPO的解禁筹码，未来都需要股民一肩抗起。

所以股民真不容易，特别是今年。

我是马江博，关注我，关注趋势与财富。