目前A股的整体规模大概80.6万亿，美国市场是420.8万亿，美国市场的规模是我们的5.2倍左右。但是去年，A股市场整体的IPO募集的资金量占到全球的53%，美股只有10.6%，欧洲的28个国家只占到6.7%。

我们以美国市场五分之一的体量，募集到美国市场五倍那么大的一个资金量，所以你说股价会涨吗？为什么会造成这样一种奇葩现象呢？因为整个A股市场是以募资或者说是以融资为导向的，对于大股东或者控股股东特别友好，但对于二级市场的散户韭菜、个人投资者和机构投资者则很残酷，各种财务造假、欺骗、欺诈、违规减持层出不穷。

所以前有贝莱德，后有先锋投资，这些外资纷纷离开中国市场。先锋投资它的整体规模非常大，大到7.8万亿的规模，但是在A股市场还是被杀得片甲不留，饮恨离场。贝莱德在全球有各种各样的投资基金，也是赚的盆满钵满，他们在尼泊尔这种小国家都是赚钱的，他们不信邪来到A股市场，结果无论怎么买，总会有股票抛出来，买不完！买不完！！根本买不完！！！

另外就是无论你怎么做它总是亏，贝莱德有好多A股的基金亏损已经达到30%以上，所以最终还是不得不饮恨离场。有人说这些老外水土不服，那我们本土的那些规模百亿的大的私募基金呢，他们的亏损额平均也在10%以上，可以说基本上这是一个你有来无回的那么一个市场。

造成这一现状的，一方面与市场的一些漏洞、违规行为有关系，什么欺诈发行、财务造假、操纵市场、违规减持，最近我们看到太多太多这方面的爆料。另一方面也跟处罚力度有关系，美国但凡发现在证券市场有欺诈的行为，首先要罚到你倾家荡产，甚至还可能被抓进去，对于中介机构，如果发现造假或欺诈将被终身禁入，所以它的违规成本非常高。但中国市场呢，我们看到的常常是高高举起，轻轻放下，违规成本很低，犯罪成本很低，赚钱效应很明显。这不就是劝大家去做这个事情吗？你不做你不就亏了吗？你把钱赚到手落袋为安有什么不好呢？

所以IPO不解决、违规问题不解决、各种制度方面的漏洞不解决，这个市场最终股民或者机构投资者或者外资都会用脚来给你投票。