原来以为融券及限售股券源只有券商才有资质借出，没想到基金公司也可以出借自家基金持仓股票的券源，这样一来对于近期股市连续下跌就可以理解了，做空股市盈利的不但有证券公司还有基金公司。

为此业内人士解释说道：整个市场融券规模有限，对市场有影响但决定不了趋势。四两拨千斤的原理大家都知道，加上券商的券源，融券规模就应该大多了，而且券是循环式的，也就是说无穷无尽，借不完，今天借了还回去，明天又可以借出来卖。

公募持仓A股市值6万多亿，ETF基金持仓股票转融通出借730亿，加上量化高频率交易，每天卖不完，也买不完，而公募持有的大多是新能源、医药、白酒、半导体等大市值赛道股，它们持续下跌对市场的恐慌影响不小。

中证金融公司是证监会直属公司，它掌握和管理融券及转融通业务，转融通是方星海从国外引进的，目的是平衡市场风险，使股市更加健康发展，现在看来它暂时还不适宜我们这里的环境，所以为了保护中小投资权益正准备暂停掉。

中证金融为此发布了转融通融券的重要通知，为做好涨停转融通借出证券实时可用技术的准备工作，定于2月19号至3月1号在测试环境组织具有转融券及做市借券业务资格的证券公司开展业务仿真测试。

实际现在转融通还没有停，因为快停了，所以近期可以做这业务的券商或基金公司都在最大限度的借券做空盈利。过了这个村没这个店，转融通或将成为历史，它将与熔断一起被封存在A股的记忆里。